2021年3月26日，知乎正式以“ZH”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市。

作为目前中国最大问答式在线社区，同时也是中国前五大综合在线内容社区之一的知乎，启明创投在IPO前持有知乎11.3%的股份，为三家持股超10%的投资方之一。

值得一提的是，在启明创投第一次投资的2011年，知乎仅仅是一个刚成立一年、用户数不到10万的产品。

启明创投创始主管合伙人邝子平

启明创投创始主管合伙人邝子平回忆，当时启明创投投资团队从两个维度去衡量了知乎这款产品。

其一、放在国内市场来看，知乎在那个时间节点是一个新的互联网产品形态，将人、话题和回答有机整合；与当时主流的互联网产品进行对比分析后，启明创投认可了知乎的独特性和优势；

其二、站在全球视角，当时海外已出现对标产品Quora，研究对比知乎与Quora的增长趋势后，启明创投投资团队发现知乎在早期的增长比Quora更快，且在话题活跃度等一些重要的产品维度上，知乎更胜一筹。

当然，邝子平坦言，2011年启明创投对知乎的未来发展和商业化途径的确存在诸多不能完全看清楚的地方，“我们专注投资初创公司，知乎表现出的潜力和可能性吸引了我们。”

邝子平进一步指出，在启明创投投资团队看来，知乎是一个早期需要耐心沉淀内容，打磨社区氛围的产品，其非常大的一个特点就是厚积薄发。

“我们投资后，大概一年多的时间，知乎一直保持邀请制没有开放注册，那段时间从用户量增长速度上就没有那么快，但我们非常认可团队的战略决定，义无反顾地陪伴公司度过最初的磨练内功阶段。直到今天，知乎已经建立起非常深厚的护城河，并且在用户增长和商业化方面呈现出加速的状态。”

这也就不难解释，启明创投自2011年领投知乎A轮融资后，后续在B、C、D、D1轮中继续加码，一路陪伴知乎走到今天。

谈及对知乎上市后的期待时，邝子平表示，过去几年知乎在用户和内容的多样性方面已取得较多进展，“我们相信上市只是知乎成长中一个小小的里程碑，我们也期待知乎可以服务更多的用户， 拥有更广泛的内容创作者， 积累出丰富多彩、形式各异的内容。”

值得注意的是，3天后的3月29日，哔哩哔哩将正式在港二次上市，这也是启明创投早期投资的一个泛娱乐社区。

关于这一点，邝子平认为，未来国内仍有机会出现更多MAU超过五千万甚至破亿的新社区、新平台，“每次信息技术平台演进都会带来很多新的机会，比如5G的发展、 AR/VR技术、AI技术的日益发展，我们持续关注创新的机会。”

“其实，在过去一年多，我们在线上线下品牌、教育培训、保险零售、新电商、社区/社交等To C领域都投到了不少我们满意的项目；此外，譬如游戏之类的To C领域我们同样高度关注，希望找到通过新技术带来的新生代游戏产品、游戏体验的优秀项目。”邝子平透露，“未来，启明创投在TMT板块里，将继续同时发力信息科技和Intersumer（消费及互联网）两个方向。”